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资产价格拐点比经济拐点更早，PPI见底可能就是资产表现从“回落后期”特征向“复苏前期”特征过渡的分界线。资产价格代表预期，资产表现往往会更早一些。尤其是价在量先，作为价格标尺和企业盈利影子指标的PPI的见底可能会是资产表现从“回落后期”特征向“复苏前期”特征过渡的一个分界。

深圳证监局所指华鹏飞财务核算方面的问题，为2016年和2017年发生。但华鹏飞一直收到的是正中珠江出具的标准审计意见报告。华鹏飞也是上市以来即为正中珠江审计，截至目前华鹏飞获得的年报审计意见均为标准审计意见。2018年该公司年审费用为160万元。

第七，年初以来原油价格和南华工业品价格已连续反弹，与去年底的一致预期相比，PPI提前见底可能性较大，我们粗略判断1月和4月PPI双底。正文从宏观逻辑看，经济哪个时段有利于权益投资表现？一般是“回落后期”和“复苏前期”。在单一的宏观逻辑下，经济的哪个阶段最有利于权益市场投资？经验上来看一般是经济短周期的“回落后期”和“复苏前期”。由于市场的有效性，股票价格是宏观经济和企业盈利的映射，但整体来说又领先于经济和盈利半个身位。

欧佩克和俄罗斯等非欧佩克成员国在2016年达成了减产协议，同意减产180万桶/天，产协议清除了全球原油过剩产能，部分推动国际原油价格从2016年初30美元/桶的低位反弹至目前约75美元/桶的水平。不过，美国退出伊核协议并重启对伊朗制裁，再加上委内瑞拉石油产出下降使得一些欧佩克成员国认为，产油国应该放松减产限制，以不足伊朗、委内瑞拉可能的减产。

走向行业共治与很多传统企业“家丑不外扬”不同，有的互联网企业不仅会主动发布公告晒出反腐成绩，还联合起来成立了反腐行业的自治组织。2017年2月24日，由京东集团倡议，联合腾讯、百度、沃尔玛中国、宝洁、美团点评、唯品会等知名企业在北京共同发起建立我国互联网企业首个反腐行业自治组织——阳光诚信联盟，同时邀请中国人民大学刑事法律科学研究中心作为顾问单位。

不断举债导致财务费用高涨。2016年，公司的财务费用为-3846.08万元，2017年为4.46亿元，增长了12.61倍。今年上半年为4.42亿元，较去年同期1.69亿元增长了1.49倍，此外，截至今年二季度末，公司应收账款107.98亿元，存货46.59亿元，二者的周转率从2016年的15.12次、4.86次放缓至2017年底的11.95次、4.08次，这也直接影响公司资产变现及资金回笼。